일요주간 - ＂GS리테일, 작년 4분기 매출액 2조·영익 310억원…편의점 뺀 기타 사업부 부진＂

최저임금 인상등에 따른 편의점 실적 우려감 선 반영

[일요주간=엄지영 기자] 메리츠종금증권이 GS리테일의 지난해 4분기 실적에 대해 “매출액은 2조700만원 (+7.8% YoY), 영업이익은 310억원 (-19.2% YoY)을 기록했다”고 분석했다.

19일 양지혜 연구원은 “편의점은 매출액 1조6000억500만원 (+5.8% YoY), 영업이익 371억원 (-5.8% YoY)로 점포 수는 +15.9% YoY. 기존점 성장률은 –4% (담배제외 0.5%)를 나타냈다”며 “슈퍼마켓은 매출액 3442억원 (+2.7% YoY), 영업손실 98억원 (적자축소 YoY)을 기록했다”고 밝혔다.

이어 “GS슈퍼마켓은 반찬 등 조리식품과 HMR 카테고리를 강화하면서 업계 평균 기존점성장률 –2~3% 대비 월등히 높은 5%를 달성했다”며 “호텔은 매출액 754억원 (+15.1% YoY), 영업이익 171억원 (+140.8 YoY)의 호실적을 나타냈으며 파르나스타워 임대률이 90%까지 상승하면서 Tenant 이익이 대폭 증가했다. 다만 왓슨과 기타 사업부가 신규 투자 확대로 각각 65억원, -70억원을 기록해 크게 부진했다“고 덧붙였다.

그러면서 ”최저임금 인상 등에 따른 편의점 실적 우려감이 대부분 선 반영됐고 호텔 사업부의 실적 모멘텀이 예상보다 양호하다고 판단해 투자의견 Trading Buy를 유지한다. 다만 기타 사업부의 실적 추정치를 하향 조정해 적정주가를 4만6000원에서 4만3000원으로 하향한다“며 ”2016년과 2017년 편의점 신규 점포가 큰 폭으로 증가했기 때문에 2018년 부진점포의 구조조정이 확대될 가능성이 높지만 자체적인 비용 절감 (광고판촉비, 판매수수료 등)으로 편의점 부문의 추가적인 이익 추정치 하향은 제한적일 것으로 판단한다“고 분석했다.

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